Жаңалықтар

Соңғы кездері Америка Құрама Штаттарындағы экономикалық деректер, соның ішінде жұмыспен қамту және инфляция төмендеді. Егер инфляцияның төмендеуі жеделдесе, бұл пайыздық мөлшерлемені төмендету процесін жеделдетуі мүмкін. Нарықтық күтулер мен пайыздық мөлшерлемені төмендетудің басталуы арасында әлі де алшақтық бар, бірақ байланысты оқиғалардың болуы Федералдық резерв жүйесінің саясатты түзетуіне ықпал етуі мүмкін.
Алтын мен мыс бағасын талдау
Макро деңгейде Федералды резерв төрағасы Пауэлл Федералды резерв жүйесінің саясаттық пайыздық мөлшерлемелері «шектеулі диапазонға өткенін» және халықаралық алтын бағалары тағы да тарихи ең жоғары деңгейге жақындап келе жатқанын мәлімдеді. Трейдерлер Пауэллдің сөзі салыстырмалы түрде жұмсақ болды және 2024 жылы пайыздық мөлшерлемені төмендетуге ставка басылмады деп санайды. АҚШ қазынашылық облигацияларының және АҚШ долларының кірістілігі одан әрі төмендеді, бұл халықаралық алтын мен күміс бағаларының өсуіне әкелді. Бірнеше ай бойы инфляцияның төмен деректері инвесторларды Федералды резерв жүйесінің 2024 жылдың мамыр айында немесе одан да ертерек пайыздық мөлшерлемелерді төмендетеді деген болжам жасауға мәжбүр етті.
2023 жылдың желтоқсан айының басында Shenyin Wanguo Futures Федералды резерв шенеуніктерінің сөздері нарықтың жеңілдету туралы күтулерін тежей алмағанын және нарық бастапқыда 2024 жылдың наурыз айында мөлшерлемені төмендетуге ставка қойғанын, бұл халықаралық алтын бағаларының жаңа шыңға жетуіне себеп болғанын хабарлады. Бірақ бағаның төмендеуіне тым оптимистік көзқараспен қарасақ, кейіннен түзету және төмендеу болды. Америка Құрама Штаттарындағы әлсіз экономикалық деректер мен АҚШ доллары облигацияларының мөлшерлемелерінің төмендеуі аясында нарық Федералды резерв пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді аяқтады және пайыздық мөлшерлемелерді мерзімінен бұрын төмендетуі мүмкін деген болжамды арттырды, бұл халықаралық алтын мен күміс бағаларының нығаюын жалғастыруға мәжбүр етті. Пайыздық мөлшерлемелердің көтерілу циклі аяқталған сайын, АҚШ экономикалық деректері біртіндеп әлсірейді, жаһандық геосаяси қақтығыстар жиі орын алады және бағалы металдар бағаларының құбылмалылық орталығы көтеріледі.
АҚШ доллары индексінің әлсіреуі және Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемені төмендетуі туралы күтулері, сондай-ақ геосаяси факторлардың әсерінен 2024 жылы халықаралық алтын бағасы тарихи рекордтарды жаңартады деп күтілуде. ING тауар стратегтерінің пікірінше, халықаралық алтын бағасы унциясына 2000 доллардан жоғары болып қалады деп күтілуде.
Концентратты өңдеу алымдарының төмендеуіне қарамастан, отандық мыс өндірісі тез өсуде. Қытайдағы жалпы төменгі ағыс сұранысы тұрақты және жақсарып келеді, фотоэлектрлік қондырғылар электр энергиясына инвестициялардың жоғары өсуіне, кондиционерлердің жақсы сатылымына және өндірістің өсуіне ықпал етеді. Жаңа энергияның ену қарқынының артуы көлік жабдықтары өнеркәсібінде мысқа деген сұранысты нығайтады деп күтілуде. Нарық 2024 жылы Федералды резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемені төмендету мерзімі кешіктірілуі мүмкін және қорлар тез өсуі мүмкін деп күтеді, бұл мыс бағасының қысқа мерзімді әлсіреуіне және жалпы диапазонның ауытқуына әкелуі мүмкін. Goldman Sachs өзінің 2024 жылғы металл болжамында халықаралық мыс бағасы тоннасына 10 000 доллардан асады деп күтілетінін мәлімдеді.

Тарихи жоғары бағалардың себептері
2023 жылдың желтоқсан айының басындағы жағдай бойынша халықаралық алтын бағасы 12%-ға, ал ішкі бағалар 16%-ға өсті, бұл барлық негізгі отандық активтер кластарының кірістілігінен асып түсті. Сонымен қатар, жаңа алтын әдістерін сәтті коммерцияландырудың арқасында жаңа алтын өнімдері отандық тұтынушылардың, әсіресе сұлулықты сүйетін жас әйелдердің жаңа буынының сүйіктісіне айналды. Ежелгі алтынның қайтадан жуылып, сергектікке толы болуының себебі неде?
Біріншісі - алтын мәңгілік байлық. Әлемдегі әртүрлі елдердің валюталары мен тарихтағы валюта байлығы сансыз, ал олардың өрлеуі мен құлдырауы да өткінші. Валюта эволюциясының ұзақ тарихында қабықшалар, жібек, алтын, күміс, мыс, темір және басқа да материалдар валюта материалы ретінде қызмет етті. Толқындар құмды шайып кетеді, бірақ нағыз алтынды көреді. Тек алтын ғана уақыттың, әулеттердің, этникалық топтардың және мәдениеттің әсеріне төтеп беріп, бүкіл әлем мойындаған «ақша байлығына» айналды. Цинь дәуіріне дейінгі Қытайдың, ежелгі Греция мен Римнің алтыны бүгінгі күнге дейін алтын болып табылады.
Екіншісі - алтын тұтыну нарығын жаңа технологиялармен кеңейту. Бұрын алтын өнімдерін өндіру процесі салыстырмалы түрде қарапайым болды, ал жас әйелдердің қабылдауы төмен болды. Соңғы жылдары өңдеу технологиясының дамуына байланысты 3D және 5D алтын, 5G алтын, ежелгі алтын, қатты алтын, эмаль алтын, алтын инкрустациясы, алтын жалатылған алтын және басқа да жаңа өнімдер көз тартарлық, сәнді де, ауыр да, ұлттық сән Қытай-Шикті басқарып, көпшіліктің терең сүйіспеншілігіне бөленді.
Үшіншісі - алтын тұтынуға көмектесу үшін гауһар өсіру. Соңғы жылдары жасанды түрде өсірілген гауһар тастар технологиялық прогрестен пайда көріп, тез арада коммерцияландыруға бет алды, бұл сату бағасының тез төмендеуіне және табиғи гауһар тастардың баға жүйесіне айтарлықтай әсер етті. Жасанды гауһар тастар мен табиғи гауһар тастар арасындағы бәсекелестікті ажырату әлі де қиын болса да, бұл көптеген тұтынушылардың жасанды гауһар тастарды немесе табиғи гауһар тастарды сатып алмай, оның орнына жаңа қолөнер алтын өнімдерін сатып алуына объективті түрде әкеледі.
Төртіншіден, әлемдік валюта ұсынысының шамадан тыс болуы, қарыздың кеңеюі, бұл алтынның құндылығын сақтау және нығайту қасиеттерін көрсетеді. Валюта ұсынысының күрт артуының салдары - қатты инфляция және валютаның сатып алу қабілетінің айтарлықтай төмендеуі. Шетелдік ғалым Франсиско Гарсия Параместің зерттеуі соңғы 90 жылда АҚШ долларының сатып алу қабілеті үздіксіз төмендеп келе жатқанын, 1913 жылдан 2003 жылға дейінгі 1 АҚШ долларынан небәрі 4 цент қалғанын, яғни жыл сайынғы орташа төмендеу 3,64% құрағанын көрсетеді. Керісінше, алтынның сатып алу қабілеті салыстырмалы түрде тұрақты және соңғы жылдары өсу үрдісін көрсетті. Соңғы 30 жылда АҚШ долларымен көрсетілген алтын бағасының өсуі негізінен дамыған экономикалардағы валюта ұсынысының шамадан тыс болуымен синхрондалды, бұл алтынның АҚШ валюталарының шамадан тыс ұсынысынан асып түскенін білдіреді.
Бесіншіден, әлемдік орталық банктер алтын қорларындағы үлестерін арттыруда. Әлемдік орталық банктердің алтын қорларының көбеюі немесе азаюы алтын нарығындағы сұраныс пен ұсыныстың арақатынасына айтарлықтай әсер етеді. 2008 жылғы халықаралық қаржы дағдарысынан кейін бүкіл әлемдегі орталық банктер алтын қорларын арттырып келеді. 2023 жылдың үшінші тоқсанындағы жағдай бойынша әлемдік орталық банктер алтын қорларындағы үлестері бойынша тарихи ең жоғары деңгейге жетті. Соған қарамастан, Қытайдың валюта қорларындағы алтынның үлесі әлі де салыстырмалы түрде төмен. Қорлары айтарлықтай өскен басқа орталық банктерге Сингапур, Польша, Үндістан, Таяу Шығыс және басқа да аймақтар жатады.